Основные типы обменных валютных курсов

0 165

Выделяют номинальный и реальный валютные курсы.
Номиналь­ный валютный курс — это цена одной валюты в единицах другой, это обменный курс валюты.
Реальный валютный курс — это номи­нальный валютный курс, исчисленный с учетом изменений уров­ней цен в других странах в одном и том же базисном году.
Существуют девизный и обменный курсы национальной валюты.
Девизный курс— цена отечественной валюты, выраженная в еди­ницах иностранной валюты (обратная котировка).
Обменный курс — цена иностранной валюты, выраженная в единицах отече­ственной валюты (прямая котировка).
Так, 27 руб. за 1 доллар — это обменный курс рубля, а 0,37 $ за 1 руб.- девизный курс доллара.
Обменный курс имеет важное значение, когда принимаются эко­номические решения. Так, обесценение отечественной валюты в сравнении с иностранными делает экспорт дешевым, а следова­тельно, товары, поставляемые на мировой рынок, становятся кон­курентоспособнее. Но более дорогим становится импорт.
И на­оборот, удорожание отечественной валюты делает невыгодным экспорт и выгодным импорт.
Обменный курс устанавливается на международном валютном рынке в зависимости от соотношения спроса и предложения валют.
В зависимости от формы регулирования валютных курсов различают фиксированный валютный курс и гибкий (плавающий) валютный курс:
Фиксированный валютный курс — официально установленное соотношение национальных валют, основанное на определяемых в за­конодательном порядке валютных паритетах.
Его преимущество со­стоит в определенности и предсказуемости, а также в том, что он вы­ступает надежным инструментом предотвращения или сглаживания инфляции. Негативным моментом этого курса является то, что цент­ральный банк не может осуществлять прямой контроль за денежной массой в стране.
Каким образом определяется конкретный обменный курс в режиме фиксированного курса?
Существует несколько способов определения обменного курса:
— привязка к одной валюте;
— привязка к валютной корзине;
— привязка к валютному комитету.
Привязка к валютному комитетуявляется более жесткой формой режи­ма обменного курса. Эта разновидность привязки обменного курса предполагает полное подчинение денежно-кредитной политики ре­жиму обменного курса. В условиях расширения и сжатия денежной базы, вызываемых притоком и оттоком валютных средств, отсутствуют возмож­ности корректировки реального обменного курса. Страны, находящиеся в режиме валютного комитета, должны эффективно использовать гибкую экономическую политику.
В большинстве развивающихся стран в настоящее преобла­дает фиксированный обменный курс.
Гибкий (плавающий) валютный курс — это курс, свободно изменя­ющийся под воздействием спроса и предложения.

При этом режиме центральный банк не вмешивается в функционирование валютного рынка. Но даже при системе плавающих курсов центральные банки весьма активно участвуют в операциях на валютном рынке с целью ослабле­ния изменения обменного курса. В данном случае система обменных курсов называется управляемо плавающей.
Когда центральный банк не вмешивается в рынки обмена валют посредством покупки и про­дажи иностранной валюты, внутренняя валюта находится в положе­нии «чистого» плавания.
Преимущество гибкого валютного курса состоит в том, что центральный банк может осуществлять независимую денежную по­литику, поскольку его валютные резервы сохраняются стабильны­ми. Негативной стороной этого режима валютного курса является то, что он может вызвать неопределенность в экономике.
Многие страны, несмотря на протесты МВФ, используют множе­ственные курсы. Например, один из них используется для коммерче­ских операций, другой — в операциях по перемещению капитала.
Не­которые страны вводят дифференцированные курсы при различных типах коммерческих операций: заниженныекурсы для основных про­довольственных, фармацевтических и капитальных товаров и завы­шенные — для промышленных товаров и предметов роскоши.
Движения обменного курса имеют различные названия, обуслов­ленные режимом.
В режиме гибких курсов снижение цены равновесия называется обесцениванием валюты,а повышение — удорожанием валюты.
В режиме фиксированных курсов данные процессы называ­ются соответственно девальвациейи ревальвацией.

Смотрите также  Стадии разработки и этапы разработки проекта

Все режимы обменных курсов, кроме абсолютно свободного пла­вания, находятся под воздействием валютных интервенций и валют­ного контроля.
Следовательно, поскольку существуют значительные различия в уровне экономического и финансового развития различных стран, ни один из режимов обменных курсов нельзя признать наиболее прием­лемым для всех стран. Вместе с тем имеются условия наиболее прием­лемого режима обменного курса для конкретной страны.
Заметим, что от валютных кризисов 1995 и 1997-1998 гг. более всего пострадали страны с привязанным обменным курсом, ограничивающим движение обменных курсов, а страны, использующие гибкие режимы обменных кypcoв (Мексика, Перу, Чили, Турция, ЮАР), не имели сколько-ни­будь серьезных отрицательных последствий, поскольку гибкий обменный курс дает возможность нейтрализовать или уменьшить макроэко­номические шоки.
Итак, плавающий обменный курс допускает большую гибкость монетарной политики во давлений на валютный рынок и иных экономических затрудне­ний. Вместе с тем, плавающий обменный курс не отрицает применение официальных интервенций и корректирующих воздействий денежно-кредитной политики, влияющих на обменный курс.
Одна из современных моделей формирования обменного курса основана на соединении теории процентного паритета с теорией паритета покупательной способности (ППС), согласно которой изменения обменного курса двух валют выражают отличия в темпах колебания их покупательной способности.
Паритет покупательной способности— это уровень обменного курса валют, посредством которого осуществляется выравнивание покупательной способности каждой из них.
Суть концепции ППС состоит в том, что при свободной торговле в долгом периоде цена одного и того же блага (корзины благ) за минусом транзакционных издержек будет тождественной во всех странах.
Согласно концепции ППС, международная конкуренция ведет к выравниванию внутренних и зарубежных цен на товары и услуги, участвующие в международной торговле. Основная идея ППС — это закон единой цены, т. е. любой товар на общем рынке имеет единую цену. Из этого закона следует: две цены должны быть равными, чтобы существовала возможность перевести внешние цены во внутренние, и наоборот.
P = r х Pi или r = P/Pi , где
P и Pi – уровни цен в нашей стране и иностранном государстве;
r- валютный курс или цена иностранной валюты, скажем, доллара в рублях.
Наряду с МВФ, в регулировании международных валютно- финансовых отношений важную роль играет Международный банк реконструкции и развития (МБРР), который входит в структуру Мирового банка. Членами МБРР могут быть страны — члены МВФ.
Важное место в международной валютно-финансовой сфере занимает Банк международных расчетов (БМР), расположенный в Базеле (регулирование банковской деятельности).
 

Войти с помощью: 
Подписаться
Уведомление о
guest
0 Комментарий
Встроенные отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Будем рады вашим мыслям, пожалуйста, прокомментируйте.x
()
x